诺德新生活，今年偏股混合型基金第一，同时还是近一个月的倒数第一，这不得不说是一个奇观了。

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【资料图】

对于这只充满矛盾的产品应该怎么看，值不值得关注一下，笔者觉得有几个问题需要先搞明白。

第一、业绩第一到底由谁创造？

据choice数据显示，诺德新生活4月21日完成基金经理调整，潘永昌离任，周建胜继续管理。

有些基金经理管理多只产品时往往采用复制策略，所以产品重仓股高度雷同。

但潘永昌不同，他曾同时单独管理诺德研发创新100和诺德新生活两只产品，但这两只产品重仓股重叠度并不算高。

诺德研发创新100行业配置更为均衡，关注方向包括新能源、医药、高端制造、通信等领域。

诺德新生活则行业配置更为集中，在2022年二季度之前主要配置方向是新能源领域上下游企业，2021年之前则关注消费和医药。（注：下附近2年诺德研发创新100和诺德新生活持仓对比）

在2022年二季度，周建胜加入诺德新生活管理团队，产品行业集中度进一步提前，行业轮回的节奏也大幅加快，在随后的3个季度相继重仓配置了软件及大数据、信创和AI，几乎一个季度切换一个细分赛道。

周建胜在二季报中表示，本基金取得了不错的业绩，核心原因是我们对行情做 了比较好的前瞻判断，在关键时刻及时地从信创+切换到 AI+，成为年内比较早上车 ChatGPT 产 业链的公募基金产品，从而成功地抓住了市场主线，将我们对产业的认知变现为投资回报。

总而言之，周建胜的加入确实让诺德新生活有所变化，但考虑到潘永昌本来也有押行业的习惯，所以是否由周建胜主导了这几次的调仓，是否是由周建胜创造的本年度业绩第一，我们作为局外人仅从公开数据很难判断。

不过，虽然正数第一的军功章有没有周建胜的一半不知道，但倒数第一的锅是需要周建胜来背。

今年4月21日，诺德新生活由周建胜单独管理，产品虽然在整个二季度还是保持不错的表现，但进入三季度之后的大幅度回撤周建胜需要单独承担责任。

第二、周建胜的投资策略到底是什么？

过去我们分析过的几位优秀的FOF基金经理，他配置主动权益基金经理管理产品至少要有3年的历史。

而周建胜管理产品的累计天数只有1年又20天，单独管理产品的天数只有104天，这就造成没有足够的数据来分析周建胜的投资。

我们假设过去一年诺德新生活由周建胜来管理，一个季度切换一个细分赛带这样简单粗暴的投资策略显然不足让周建胜成为顶级基金经理。

二季度的大幅回撤也证明了，这种投资策略不会给投资者带来太好的投资体验。

第三、周建胜下一步会买什么？

买押行业的基金经理管理的产品，最头疼的事情莫过于他下一步买什么。

比如他这个季度看好TMT，你也看好TMT，买了他的产品，但下个季度他投资方向改变，切换到地产、军工、新能源，阁下又该如何应付？

在2季报中，周建胜提到主要看好三个方向：1）人工智能产业链机会；2）泛信创产业链机会；3）半导体产业链机会。

在8月1日，诺德基金公众号发表的文章《诺德基金周建胜：给产业一定时间！积极地在产业百家争鸣的过程中，挖掘投资机会！》，周建胜强烈表达了对AI大模型产业的看好。

考虑到他持股较为集中的特点，至少在短期周建胜可能还会聚焦于信息技术领域，但具体是那个细分领域可能就难以预料了。